L'intelligence artificielle est aujourd'hui au centre de toutes les attentions économiques et technologiques, et depuis 2023, son adoption a été fulgurante auprès du grand public, comme auprès des professionnels.
Que ce soit du côté de ChatGPT, Claude, ou encore Gemini, des millions d'utilisateurs se tournent vers ces outils, et des domaines comme la santé, l'industrie, ou le divertissement sont déjà impactés. Mais face à cette croissance spectaculaire, un questionnement revient déjà depuis plusieurs mois : sommes-nous face à une réelle innovation ou à une bulle spéculative prête à éclater dès demain ?
Plan de l'article
Une bulle IA en gestation ?
Les signes d'un phénomène comparable à la célèbre “bulle internet" des années ne manquent pas, et la flambée des valorisations des entreprises liées à l'IA attire de plus en plus l'attention face une potentielle bulle IA. Nvidia, par exemple, a vu sa capitalisation multipliée par dix en trois ans, dépassant parfois Apple, tandis que ses GPU deviennent un outil indispensable, presque stratégique pour le secteur.
Les ratios financiers confirment cette surchauffe, avec des P/E (cours sur bénéfices) très élevés, parfois supérieurs à 100, qui montrent que certains acteurs sont valorisés pour leurs promesses, et non leur rentabilité. La Banque Centrale Européenne (BCE) a même mis en garde contre le risque d'une telle bulle technologique, notamment à cause de la concentration des acteurs, de la dépendance énergétique, de la rareté des GPU, ou encore de la spéculation financière.
Par ailleurs, des voix emblématiques, comme Michael Burry ou Bill Gates, ont alerté sur des investissements déconnectés de la réalité, rappelant ainsi la frénésie des années 1999 - 2000.
Une innovation réelle, mais des limites qui persistent…
Malgré ces excès, l'IA représente tout de même une technologie tangible, et la productivité est déjà impactée dans de nombreux domaines, y compris la bureautique. Pourtant, face à ce constat, des limites persistent, avec des hallucinations des modèles, des coûts de développement massifs, et une forte dépendance aux GPU et à l'énergie.
Dans les entreprises, les retours sont également très contrastés, car certaines organisations peinent encore à obtenir un retour sur investissement rapide, malgré de belles promesses…
Quelles perspectives pour l'avenir économique de l'IA ?
Si de plus en plus de voix s'élèvent concernant une potentielle bulle IA, y compris Sundar Pichai de Google qui a récemment pris la parole à ce sujet, plusieurs scénarios semblent se dessiner pour les années à venir :
- Les valorisations pourraient se stabiliser, et les acteurs “faibles" pourraient alors disparaître
- Une chute brutale pourrait survenir, suite à un choc énergétique, des régulations, ou des scandales, qui amèneraient à un “krach” technologique
- Une consolidation des géants de la tech qui rachèteraient massivement les start-ups, y compris les plus fragiles, pour restructurer le marché
